MicroStrategy rejeté du S&P 500
Les sociétés de trésorerie en bitcoins font l’objet d’une attention accrue depuis que MicroStrategy n’a pas réussi à rejoindre le S&P 500. Les analystes de JPMorgan ont qualifié cette décision de « revers majeur ». Cela montre que les marchés traditionnels n’ont pas confiance dans les sociétés qui détiennent d’importantes réserves de bitcoins.
JPMorgan a déclaré : « La décision du comité du S&P 500 de bloquer l’inclusion de MicroStrategy est un revers majeur pour les trésoreries cryptographiques des entreprises ». La banque a ajouté que cette décision reflétait l’hésitation à accepter des entreprises à forte intensité de crypto-monnaie dans les principaux indices de référence du marché.
Nouvelles règles et préoccupations des investisseurs
Le Nasdaq a introduit des règles plus strictes pour les entreprises détenant d’importants actifs en crypto-monnaie. Ces entreprises doivent désormais obtenir l’approbation des actionnaires avant d’émettre des actions pour acheter davantage de monnaie numérique.
MicroStrategy avait précédemment promis de ne pas émettre d’actions en dessous d’un multiple de 2,5, mais a renoncé à cet engagement le mois dernier. Cela a suscité des inquiétudes quant à la transparence du financement.
La lassitude des investisseurs s’accroît. Les cours des actions des sociétés de trésorerie en bitcoins ont fortement chuté depuis le mois de juin. Les actions de MicroStrategy ont chuté de 28 % par rapport au pic de 457 dollars atteint le 14 juin.
La métaplanète japonaise, connue sous le nom de « stratégie japonaise », a connu une baisse de 72 % par rapport à son plus haut niveau historique. L’émission d’actions ralentit, tandis que l’émission de dettes se poursuit à des niveaux de risque plus élevés, ce qui rend la collecte de fonds plus difficile.
Impact sur le marché et perspectives
L’analyste Eric Balchunas a fait remarquer que l’inclusion dans le S&P 500 est une décision prise par un comité, et non purement basée sur des règles. Certaines entreprises comme Robinhood ont rejoint l’indice, mais les entreprises axées sur les cryptomonnaies en sont toujours exclues.
Michael Saylor, de MicroStrategy, a déclaré que la société ne s’attendait pas à être incluse dans son premier trimestre éligible. Néanmoins, ce rejet vient s’ajouter aux difficultés rencontrées par les sociétés de trésorerie en bitcoins qui tentent de retrouver leur élan après des mois de chute des valorisations.
La décision du S&P 500 met en évidence le scepticisme à l’égard des modèles commerciaux centrés sur le bitcoin. Sans une acceptation plus large du marché, les sociétés de trésorerie en crypto-monnaie pourraient être confrontées à des obstacles plus difficiles à surmonter.
